石斛的功效有益胃生津、养肾阴、提高免疫力。老石斛属于中药养阴药，益胃生津，养的是胃阴，用于胃阴亏虚引起干呕、食少、脘腹疼痛等；还可养肾阴，用于肾阴不足引起的视物昏花、筋骨痿软，甚至严重时可出现五心烦热、骨蒸潮热等。
石斛又有鲜品和干品之分，鲜品多用于做药膳，洗干净切成段炖在汤里或者榨汁后直接做石斛饮喝；干品适合煎汤内服。石斛主要成分为生物碱和多糖类，生物碱要久煎开环后方利于人体吸收，与清热作用有密切联系；而多糖类成分对提高人体的免疫功能有比较确切的疗效。
百姓都对石斛非常熟悉，但不一定明白其用处和用法。石斛是个大概念，是兰科石斛、马鞭石斛、流苏石斛、球花石斛等许多品种石斛新鲜或干燥茎。铁皮石斛被我国药典单列为一个品种，但其实作用都很相似，铁皮石斛的疗效更好一点。