香灰并没有明确的作用和功效，主要考虑不同的香所使用的材质不同，并没有固定的效果。过去民间有使用香灰止血的经验方，考虑为草木制成的香燃烧后，形成了类似百草霜的物质，但不可代替百草霜使用，也应尽量避免用香灰止血。
中医认为杂草燃烧后形成的烟灰可作为药物，也就是中药百草霜，具有止泻、止血的功效。香灰是香燃烧后形成的灰烬，形成过程类似百草霜，一般也以植物材料制成，因而也具有一定的止血效果，是过去民间常用的外用止血药，作用机理可能是因为香灰吸水，与血液混合后会促进血液凝固。
但从现代医学角度看，香灰成分不明确，制香的材料广泛，其中可能含有刺激性化学物质。如果直接使用香灰止血，更容易导致香灰污染伤口，并进入皮下组织，增加感染风险，影响伤口愈合，因此临床已经不再使用香灰去止血。
如果外用甚至服用香灰后出现伤口疼痛、出血，或恶心、呕吐、腹痛等不适，建议及时到中医科就诊，通过脉诊、问诊明确病情，如果腹痛严重建议催吐，日常患病应到专业医疗机构就诊，避免乱用偏方。