赤灵芝担子果一年生，有柄，栓质。菌盖半圆形或肾形，直径10-20cm，盖肉厚1.5-2cm，盖表褐黄色或红褐色，盖边渐趋淡黄，有同心环纹，微皱或平滑，有亮漆状光泽，边缘微钝。菌肉乳白色，近管处淡褐色。菌管长达1cm，每1mm间4-5个。管口近圆形，初白色，后呈淡黄色或黄褐色。菌柄圆柱形，侧生或偏生，偶中生。长10-19cm，粗1.5-4cm，与菌盖色泽相似。皮壳部菌丝呈棒状，顶端膨大。菌丝系统三体型，生殖菌丝透明，薄壁；骨架菌丝黄褐色，厚壁，近乎实心；缠绕菌丝无色，厚壁弯曲，均分枝。孢子卵形，双层壁，顶端平截，外壁透明，内壁淡褐色，有小刺，担子果多在秋季成熟，华南及西南可延至冬季成熟。

中药赤灵芝伞形，菌盖（菌帽）坚硬木栓质，半圆形或肾形，宽12-20cm，厚约2cm，皮壳硬坚，初黄色，渐变为红褐色，有光泽，具环状棱纹及辐射状皱纹，边缘薄而平截，常稍内卷。菌肉近白色至淡褐色，下表面菌肉白色至浅棕色，由无数细密管状孔洞（菌管）构成，菌管内有担子器及担孢子。菌柄侧生，长达19cm，粗约4cm，表面红褐色至紫褐色，有漆样光泽。气微，味淡。

赤灵芝具有养心安神的功效，可用于治疗因气机郁滞所引起的心情抑郁、情绪不宁、失眠多梦；赤灵芝亦具有补气益血的功效，可用于治疗因瘀血阻滞导致的气机运行不畅、气血虚弱等。